M&A仲介会社の利益相反問題とは
M&A仲介会社とは
M＆Aのプロセス
M＆A（Mergers and Acquisitions）とは、企業の合併や買収を指します。
これにより企業は規模拡大や事業領域の拡大を図ることができます。
M＆Aプロセスは複雑であり、専門家の助けを借りることが一般的です。
M&A仲介会社の役割
M＆A仲介会社は、売り手と買い手の間で仲介役を務める企業です。
仲介会社は売り手と買い手双方の利益を考慮し、取引の円滑な進行をサポートします。
利益相反の概念
利益相反の定義
利益相反とは、ある人や組織が、二つ以上の利益を持ち、それらの利益が相反する状況を指します。
この状況下では、一方の利益を追求することが他方の利益に悪影響を与える可能性があります。
利益相反の例
利益相反の一例として、弁護士が相手方と自分のクライアントの両方を代理する場合が挙げられます。
この場合、弁護士はどちらの利益を最優先すべきか判断が難しくなり、公正な代理が困難になります。
M＆A仲介会社における利益相反
M&A仲介会社における利益相反について、河野太郎大臣（当時：行政改革担当大臣）は自身の公式サイトにおいて、以下のとおり注意喚起をしています。
こうした中小企業のＭ＆Ａを仲介する専門業者の数も２０００年代から拡大し、現在、３００社程度が活動しています。
出典：衆議院議員河野太郎公式サイト「中小企業のM＆A」
しかし、こうした中には売り手と買い手の双方から手数料を取ってＭ＆Ａを仲介する業者がいます。
この場合、売り手は一回限り、つまり自分の企業を売却すればそれ以上売り物はありませんが、買い手はその後も企業を買い取る可能性があります。
仲介者にとってみれば、一回限りのビジネスにしかならない売り手に寄り添うよりも、今後もビジネスができる買い手に寄り添う方が得になります。
双方から手数料をとる仲介は、利益相反になる可能性があることを中小企業庁も指摘しています。
売り手と買い手の利益相反
M＆A仲介会社では、売り手と買い手の利益が競合することがあります。
売り手は高い価格で取引を成立させたいと考える一方で、買い手は低い価格で取引を成立させたいと考えます。
このような状況では、仲介会社がどちらの利益を優先すべきか判断が難しくなります。
仲介会社の利益相反
さらに、仲介会社自身も利益相反に陥ることがあります。
仲介会社は手数料を得ることを目的としており、取引成立数が増えることで収益が向上します。
そのため、仲介会社が自社の利益を追求し過ぎることで、売り手や買い手の利益が犠牲になることが有り得ます。
利益相反を回避する方法
倫理規定の遵守
M＆A仲介会社は、倫理規定を設けて利益相反を回避することが重要です。
倫理規定に従い、適正な取引価格の設定や、クライアントの利益を最優先する行動を徹底することが求められます。
利益相反の開示
利益相反が生じる可能性がある場合、仲介会社はその事実をクライアントに開示することが求められます。
開示を行うことで、クライアントは自身の判断で対処方法を決めることができ、信頼関係が保たれます。
まとめ
M＆A仲介会社における利益相反は、取引価格や信頼性に悪影響を及ぼすことがあります。
利益相反を回避するためには、倫理規定の遵守や透明性の確保、利益相反の開示が重要です。
これらの対策を講じることで、M＆A仲介会社はクライアントからの信頼を獲得し、成功へと導くことができます。
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